ST绝味预计2025年归母净利润亏损1.6亿至2.2亿元：门店与主业承压，转型压力加大

业绩预告：营收预计53亿至55亿元，归母净利润转为亏损

据界面新闻快讯报道，ST绝味公告称，预计2025年度实现营业收入53亿元至55亿元，同比下降约12.09%至15.29%；预计2025年度归母净利润亏损1.6亿元至2.2亿元。作为对比，上年同期归母净利润为2.27亿元。

从利润端由盈转亏的幅度看，公司经营承压并非短期单一因素造成，而更像是需求、门店经营质量与成本结构等因素共同作用后的结果。对于以规模化门店网络与稳定复购为核心逻辑的卤味连锁企业而言，利润波动往往会更快传导到扩张策略与供应链投入节奏。

公司解释：收入下降、产能释放不足与投资亏损共同拖累

报道显示，公告提到报告期内公司经营持续承压，本期营业收入有所下降，生产产能未充分释放，多方面因素综合影响导致利润下降。同时，营业外支出事项增加以及权益法核算下投资亏损，也对业绩变动造成影响。

在消费结构调整与竞争加剧背景下，连锁餐饮与卤味零售赛道普遍面临“客单价与客流的再平衡”。当门店端的有效需求不足以匹配产能与供应链投入时，固定成本摊薄能力会下降，继而影响毛利与费用率表现。

市场层面：如何稳住主业并重建增长曲线

对于公司后续经营，外界关注点可能集中在三方面：一是门店结构优化与单店模型修复能否带来现金流改善；二是新品与新场景（例如热卤、组合套餐、即时零售）能否带来增量；三是对外投资与权益法项目的风险敞口是否会收敛。

编辑判断：当“主业增速放缓”叠加“投资端波动”，企业往往需要更清晰地回答两个问题——核心产品是否仍具备价格与渠道优势，以及组织能力能否支撑从扩张转向精细化运营。

短期内，业绩预告会影响市场对其全年经营质量的预期；中长期而言，能否在渠道与产品端形成新的增长点，才是能否摆脱亏损区间的关键。